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周一(1月3日)歐市盤中，現(xiàn)貨黃金維持在1825美元附近窄幅震蕩，日圖以下級別整體依然維持震蕩走高的態(tài)勢。時段內(nèi)，中國市場、部分歐洲市場均為元旦補(bǔ)休日，因此市場整體交投較為清淡，金價波動幅度受到限制。
元旦假日期間，美國市場仍然保守變異病毒的困擾，此外也存在大量閑置資金，從而為推動金價走高埋下伏筆，不過美聯(lián)儲加息預(yù)期限制了金價漲幅。2022年第一周，投資者將聚焦本周三美聯(lián)儲公布的12月會議的紀(jì)要，以及本周五的非農(nóng)就業(yè)報告。投資者將通過紀(jì)要與非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，來預(yù)判美聯(lián)儲的加息時間點。
元旦假日期間美國奧密克戎變異病毒快速傳播，1月或在美國登頂
變異病毒的快速傳播，加劇里市場對于美國經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂，從而有利于金價的走勢。
美國媒體12月31日報道說：美國新冠肺炎疫情惡化，紐約多達(dá)三成急救人員請病假。報道顯示，紐約市消防局表示，目前紐約已有多達(dá)30%的急救醫(yī)務(wù)人員、17%的消防人員因病無法工作；這比美國在2020年3月和4月疫情嚴(yán)重時期的比例還要高。
紐約市消防局稱，這些請病假的人有的是已確診新冠肺炎、有的是正在等待檢測結(jié)果。
另有消息稱，南非已過了由奧密克戎變體引起的新冠病例的高峰期�？茖W(xué)家們預(yù)測，在美國病例急劇增加，最快將在1月中旬達(dá)到峰值。
過去一個月，奧密克戎變體以驚人的速度在世界各地傳播，連接種過疫苗或以前感染新冠后康復(fù)的人也不能幸免。
一般認(rèn)為，由于檢測不足、在家檢測和假期報告延遲，美國的實際日增病例大大高于上述數(shù)字。更重要的是，相當(dāng)多的人可能是無癥狀感染者，從未意識到自己染病。
哥倫比亞大學(xué)研究人員的新估測表明，美國可能在1月9日前達(dá)到高峰，屆時每周約新增確診250萬例，甚至可能高達(dá)540萬。
紐約是美國第一個出現(xiàn)大規(guī)模激增的大都市，研究人員預(yù)測病例將在新年的第一周達(dá)到高峰。
領(lǐng)導(dǎo)哥倫比亞大學(xué)針對疫情建模分析的公共衛(wèi)生研究員Jeffrey Shaman說：令人震驚，令人不安。我們看到前所未有的新冠病例數(shù)量。
根據(jù)南非的數(shù)據(jù)和英國周五發(fā)布的初步數(shù)據(jù)，奧密克戎比德爾塔和其他新冠病毒變異要溫和得多，導(dǎo)致住院的可能性也小得多。但專家說，大量的人同時被感染仍可能給醫(yī)院帶來極大的壓力，特別是在疫苗接種率較低的地方或醫(yī)院已不堪重負(fù)的地方。
模型估計，美國的病例將在1月底達(dá)到高峰。但是，即使是這些研究人員現(xiàn)在也因為奧密克戎傳播快速而重新考慮其預(yù)測。病例增加太快了，一些公共衛(wèi)生研究人員說，通過建模來預(yù)測演變方向，已變得沒必要了。哈佛大學(xué)公共衛(wèi)生學(xué)院的威廉?哈納奇說：你甚至不需要一個模型來處理這個問題。
埃默里大學(xué)的公共衛(wèi)生研究員娜塔莉?迪恩表示，有兩個因素可以導(dǎo)致新的感染率下降。最大的因素是，病毒在某些社區(qū)，特別是密集的城市瘋狂傳播；當(dāng)病毒找不到人感染，新病例就會減少。另外，人們也可能改變行為，比如社會限制或自己個人的行為，使病毒感染人的機(jī)會變少。
美聯(lián)儲隔夜逆回購用量再創(chuàng)新高，表明市場上閑置資金較多有利于金價
2021年的最后一個交易日，投資者存放在美聯(lián)儲隔夜逆回購協(xié)議（RRP）機(jī)制中的資金數(shù)額攀升至歷史高點。
上周五，100多位參與者在美聯(lián)儲的隔夜逆回購協(xié)議機(jī)制中總共投入了1.905萬億美元，貨幣市場基金等對手方可以在該機(jī)制中向央行投放現(xiàn)金。之前的記錄是在12月20日創(chuàng)造的，為1.758萬億美元。今日的記錄是自6月17日央行將隔夜逆回購利率提高到0.05%后的最大單日使用量增長。相比之下，2020年的最后一個交易日僅有15個對手方使用了96.5億美元。
目前貨幣市場上的現(xiàn)金過剩，以及由此創(chuàng)造的RRP機(jī)制的使用紀(jì)錄，與過去許多年發(fā)生的情況形成了對比。每年的最后一個工作日往往被證明是資金市場的一個壓力點，借款人爭搶投資者的閑錢，導(dǎo)致關(guān)鍵貸款利率飆升。但情況已經(jīng)發(fā)生了變化。
由于投資者需要有地方存放短期現(xiàn)金，而且美債市場出現(xiàn)了不平衡，這在很大程度上是由美國政府現(xiàn)金余額減少和美聯(lián)儲資產(chǎn)購買所促成的，因此今年RRP機(jī)制的使用量已經(jīng)爆炸性增長。對該機(jī)制的需求也傾向于在每個季度末激增，因為交易商減少了他們在回購協(xié)議市場上的活動，以便為監(jiān)管目的支撐其資產(chǎn)負(fù)債表。
也就是說，即使沒有季度末的因素，自8月份以來，對RRP機(jī)制的需求也經(jīng)常超過1萬億美元，策略師們認(rèn)為，在央行停止其資產(chǎn)購買計劃之前，對使用該機(jī)制的強(qiáng)烈意愿不太可能減弱。美聯(lián)儲本月早些時候表示，它將把縮減購買國債和抵押貸款支持證券的速度提高一倍，達(dá)到每月300億美元，使其有望在2022年初結(jié)束該計劃，而非最初計劃的年中。
市場對美聯(lián)儲加速加息的擔(dān)憂升溫，不利于金價
在新的一年里，美聯(lián)儲利率政策制定委員會獲得FOMC投票權(quán)的地區(qū)聯(lián)儲主席，可能會強(qiáng)烈支持加息以應(yīng)對高通脹。
據(jù)報道，2022年，美國聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）的投票席位將進(jìn)行常規(guī)輪換，堪薩斯城聯(lián)儲主席、圣路易斯聯(lián)儲主席、克利夫蘭聯(lián)儲主席和波士頓聯(lián)儲主席將成為該委員會的票委。亞特蘭大聯(lián)儲主席博斯蒂克、芝加哥聯(lián)儲主席埃文斯、里士滿聯(lián)儲主席巴爾金和舊金山聯(lián)儲主席戴利將不再擁有投票權(quán)。
在四位新票委中，堪薩斯城聯(lián)儲主席喬治是美聯(lián)儲最堅定的鷹派人物之一，在過去一半以上FOMC投票中，她總是支持比其他成員更緊縮的貨幣政策。她和圣路易斯聯(lián)儲主席布拉德是2021年退出經(jīng)濟(jì)刺激措施的倡導(dǎo)者。
克利夫蘭聯(lián)儲主席梅斯特也往往比其他成員表現(xiàn)得更加鷹派，她是唯一一個對2020年新冠疫情伊始美聯(lián)儲提供的部分刺激計劃持異議的央行官員。
另外根據(jù)美聯(lián)儲的慣例，通常被視為貨幣政策中間派的費城聯(lián)儲主席帕特里克?哈克（Patrick Harker）可能會在波士頓聯(lián)儲有新主席之前成為FOMC的票委。
在所有美聯(lián)儲官員在去年12月15日的會議上表示他們預(yù)計將在2022年加息之后，這一轉(zhuǎn)變不太可能顯著改變美聯(lián)儲政策進(jìn)程，但這些變化將讓公眾更多地關(guān)注一些“鷹派”官員的發(fā)言。
在去年12月FOMC會議上，美聯(lián)儲正式宣布加快Taper的速度，將縮減購債規(guī)模增加一倍，使刺激計劃在今年3月結(jié)束，從而為從明年春天開始的一系列加息做好了準(zhǔn)備。
會后發(fā)布的經(jīng)濟(jì)預(yù)測顯示，所有18名官員都預(yù)計將在2022年加息，其中大多數(shù)人預(yù)計2022年將加息3次，每次0.25個百分點。而就在去年9月份，還約有一半的成員預(yù)計2022年不會加息。
美聯(lián)儲官員已經(jīng)完成了一項重要的政策轉(zhuǎn)向，顯示出對通脹可能保持高位的擔(dān)憂要大得多。目前美聯(lián)儲青睞的通脹指標(biāo)——剔除食品和能源價格的核心PCE物價指數(shù)在11月同比上升4.7%，為近40年來的最高水平。
牛津經(jīng)濟(jì)研究院經(jīng)濟(jì)學(xué)家Kathleen Bostjancic表示，鑒于美聯(lián)儲最近會議的結(jié)果，實際上“整個FOMC都變得更加鷹派了”。市場已經(jīng)畫好了美聯(lián)儲加息路線圖：今年3、6、12月各一次，但是擔(dān)心美聯(lián)儲會加太多。
本周投資者需要關(guān)注美聯(lián)儲12月紀(jì)要和非農(nóng)報告
投資者本周需要重點關(guān)注的是美聯(lián)儲12月的會議紀(jì)要以及12月的就業(yè)形勢報告。會議紀(jì)要可能會提供更多有關(guān)加快削減購債步伐的細(xì)節(jié)。另外，本周還有多位美聯(lián)儲官員發(fā)表講話。
美聯(lián)儲票委會在今年的第一次會議上就進(jìn)行輪換（替換上一年四位地方聯(lián)儲主席），市場認(rèn)為2022年的票委整體比2021年還要來得“鷹派”。
不過，更大問題將是誰來填補(bǔ)三名理事的空缺，市場認(rèn)為，美國總統(tǒng)拜登會提名三位比較“鴿派”的理事來平衡貨幣政策。
據(jù)外媒上周報道，拜登正在考慮讓Sarah Bloom Raskin擔(dān)任美聯(lián)儲負(fù)責(zé)監(jiān)管的副主席。Raskin是律師出身，在奧巴馬政府時期擔(dān)任過美聯(lián)儲和財政部的要職，包括2010至2014年間擔(dān)任美聯(lián)儲理事，2014至2017年間擔(dān)任財政部副部長。
另外就是12月的非農(nóng)報告，目前市場預(yù)期美國12月將創(chuàng)造37.4萬個非農(nóng)就業(yè)崗位�，F(xiàn)在美聯(lián)儲和美國經(jīng)濟(jì)都面臨著這個問題——在通脹飛漲的情況下，就業(yè)增長保持在一個“不溫不火的水平”；但如果為了放慢通脹立即撤走寬松政策，可能會讓就業(yè)增長完全停滯。
不僅如此，“非農(nóng)報告”還將公布美國工人的薪資增長。美聯(lián)儲主席鮑威爾曾在11月議息會議后的新聞發(fā)布會表示，沒有看到工資和物價螺旋上升的跡象。央行官員也認(rèn)為，只要在明年解決能源危機(jī)和供應(yīng)鏈瓶頸，通脹自然會從高位回落。
但有一種理論認(rèn)為，工資提高會引起商品價格上漲，而價格上漲又迫使工人要求提高工資，這又會引起商品價格的上漲。一旦形成這種螺旋式的通貨膨脹，物價就有了長期增長的基礎(chǔ)。
技術(shù)上，目前金價4小時圖中目前價格處在明顯的震蕩上升的走勢中。下方MACD的DIF柱值不斷抬升，表明價格上漲力度的增強(qiáng)，同時DIF的柱值并沒有處在極限狀態(tài)，表明價格并未出現(xiàn)過度超買。
此外，從均線方面來看，4小時圖中金價基本站穩(wěn)均線上方，各周期均線向上發(fā)散，表明價格看漲。同時價格沿著布林帶上軌和中軌緩慢爬升，表明價格上漲相對較為穩(wěn)固。 投資者應(yīng)該繼續(xù)以看多的思路對待金價4小時圖中的后市走勢前景。 |