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周一(4月18日)，現(xiàn)貨黃金上漲近1%，創(chuàng)3月11日以來新高至1993.83美元/盎司。烏克蘭戰(zhàn)爭持續(xù)，強(qiáng)化了市場避險情緒，并進(jìn)一步加劇高通脹。美聯(lián)儲為對抗通脹被迫加快收水，也可能加速經(jīng)濟(jì)衰退的到來。
北京時間19:59，現(xiàn)貨黃金上漲0.88%至1991.88美元/盎司；COMEX期金主力合約上漲1.11%至1996.8美元/盎司；美元指數(shù)上浮0.07%至100.572。
俄烏繼續(xù)對決
烏克蘭當(dāng)局譴責(zé)俄羅斯對東北部城市的炮擊以及對南部港口城市馬里烏波爾的持續(xù)圍攻。位于馬里烏波爾的烏軍士兵周日(4月17日)拒絕了俄羅斯方面的勸降最后通牒。
在未能克服烏克蘭北部力量的抵抗后，俄羅斯軍方將地面攻勢重新集中在頓巴斯，同時對包括首都基輔在內(nèi)的其他地方目標(biāo)發(fā)動遠(yuǎn)程打擊。
新冠大流行嚴(yán)重擾亂了全球供應(yīng)鏈，導(dǎo)致某些地區(qū)商品供需矛盾持續(xù)突出，烏克蘭戰(zhàn)爭不斷延燒則加劇了這一狀況，將大宗商品價格推向新高。美國3月通脹年率升至8.5%，創(chuàng)逾40年新高。
隨著俄羅斯對烏克蘭的戰(zhàn)爭進(jìn)一步放緩全球經(jīng)濟(jì)從冠狀病毒大流行中復(fù)蘇，增長放緩和高通脹的雙重風(fēng)險將沖擊全球經(jīng)濟(jì)，各國面臨如何在壓低通脹的同時保持充分就業(yè)的難題，黃金已開啟新的避險走勢。
通脹形勢惡化
盡管美國支出依然強(qiáng)勁，勞動力市場已恢復(fù)到大流行前的狀態(tài)，但通脹給美聯(lián)儲穩(wěn)定物價任務(wù)帶來了嚴(yán)重困難。紐約聯(lián)儲主席威廉姆斯上周表示，下個月加息0.5個百分點(diǎn)是“一個非常合理的選擇”，而克利夫蘭聯(lián)儲主席梅斯特則暗示利率應(yīng)該迅速上升。
當(dāng)消費(fèi)者最近被問及國家面臨的更嚴(yán)重問題時，近90%的人提到了通貨膨脹。當(dāng)消費(fèi)者被要求用自己的話描述他們的財務(wù)狀況最近發(fā)生了怎樣的變化時，由于通脹上升導(dǎo)致生活水平下降是最常見的抱怨。隨著歐美多國決定抵制俄羅斯能源，本已遭遇瓶頸的供應(yīng)鏈進(jìn)一步收緊，這也導(dǎo)致了包括食品在內(nèi)的所有其他商品價格聯(lián)動大漲。
面對通脹，最初的痛處出現(xiàn)在低收入家庭中，但這些怨氣現(xiàn)在已蔓延到中高收入家庭。飆升的汽油、食品和住房價格迫使幾乎所有家庭都經(jīng)歷了痛苦的過程，黃金將成為對抗通脹的主要選項。
美聯(lián)儲的困境
根據(jù)最新公布的Brookings-FT跟蹤指數(shù)，不斷上升的價格壓力、產(chǎn)量擴(kuò)張下滑和信心下降都將對大多數(shù)國家構(gòu)成拖累。政策制定者將面臨“嚴(yán)峻的困境”，他們必須弄清楚如何應(yīng)對迅速上漲的物價以及在債務(wù)水平已經(jīng)很高的情況下提高利率的危險。
布魯金斯學(xué)會高級研究員Eswar Prasad表示，在通脹壓力飆升和政策回旋空間有限的背景下，2022年有可能成為“一個充滿地緣政治動蕩、持續(xù)供應(yīng)中斷和金融市場波動充滿憂慮的時期”。
Prasad說：“美聯(lián)儲面臨失去對通脹敘事控制的真正風(fēng)險，可能被迫采取比它所暗示的更激進(jìn)的收緊政策，這增加了2023年經(jīng)濟(jì)增長明顯放緩的風(fēng)險�！�
隨著美聯(lián)儲今年可能進(jìn)行多達(dá)八次加息，外界對潛在經(jīng)濟(jì)衰退的警惕也愈發(fā)強(qiáng)烈。雖然再度上摸2000美元關(guān)口可能是黃金面臨阻力最小的走勢路徑，但2070美元以及歷史峰值2075.47美元會成為更強(qiáng)大的阻力位。 |